위칭데이, 투자 기회

파생의 사전적 의미 '사물이 어떤 근원으로부터 갈려 나와 생김'

파생상품은 근원인 기초자산이 있어야.

기초자산으로는 주식, 채권, 통화, 농산물, 금, 은, 원유, 날씨, 돼지(돈육) 등

파생상품으로는 선도, 선물, 옵션 등이 대표적

표준화된 거래소 내 거래면 선물,

그 외 비표준화된 거래 등은 선도.

옵션은 선택할 수 있는 권리.

콜옵션과 풋옵션.

콧옵션은 만기에 사거나, 안 사도 될 권리를 매매하고 풋옵션은 팔거나, 안팔아도 되는 권리를 매매.

만기에 가격 상승을 예상한다면 만기에 앞서 미리 싼 가격에 콜옵션을 매수.

반대로 가격 하락을 예상한다면 풋옵션을 매수.

콜옵션(풋옵션)의 경우 주가가 행사가격 이상으로 상승(하락)하면 매수자는 이익, 매도자는 손해.

반면 주가가 하락(상승)하면 콜옵션(풋옵션) 매수자는 매수권리를 포기할 수 있다.

이 경우 매도자는 콜옵션 매도가격(프리미엄)으로만 이익이 한정.

매수자 권리 포기 가능성으로 인해 매도자는 불리.

따라서 프리미엄은 매도자에 대한 보상 차원에서 지불하는 금액.

 

주식관련선물은 3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일이 만기일.

주식관련옵션은 매월 두 번째 목요일이 만기일. 

3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일은 주식관련선물과 주식관련옵션 만기일이 겹침.

선물과 옵션의 만기일이 겹치는 날을 위칭데이.

위치(witch)가 마녀, 위칭데이는 마녀가 고리치는 날.

거래소에는 주가지수 선물과 옵션, 개별 주식 선물과 옵션 4개가 거래되니 영어로 4배를 뜻하는 쿼드러플을 앞에 붙여 쿼드러플 위칭데이.

마녀가 고리치듯 위칭데이에는 주식시장이 어디로 튈지 모름.

기업가치와 무관하게 주식시장이 출렁.

꼬리가 몸통을 흔든다는 뜻의 '왝더독'(WAG THE DOG)

파생상품 시장(꼬리)은 주식시장(몸통)을 기초자산으로 함.